应对能源涨价，欧洲狂掀补贴潮

　　5月30日，布伦特原油期货价格再掀涨势，涨幅逾2%，至记者截稿时，交投于118.7美元/桶；5月31日，美国WTI原油期货价格上涨至107.92美元，涨幅2.18%，同样延续了近期上涨趋势。此轮国际油价暴涨一大动因是欧盟领导人在5月30日举行的欧盟峰会上达成协议，同意部分禁止俄罗斯石油进口，同时将一条关键石油陆路供应管道豁免在外，以赢得匈牙利的支持。

　　俄乌冲突、欧美多国对俄制裁引发的能源价格暴涨以及近两年全球油气行业投入不足，使得过去几个月来欧洲家庭的能源支出一直在上涨，令民众日常生活承受着高物价的负累。为此，欧洲各国正采取措施以应对民众生活成本飙升的困局，不少国家针对民众能源开支的暴涨还提供了特别补贴。

　　5月26日，英国财政大臣苏纳克宣布了一项价值150亿英镑的一揽子计划，包括每个家庭都将获得400英镑能源账单补贴，800万个低收入家庭将另外获得650英镑。而对于享受冬季燃料补贴的养老金领取者和残疾福利领取者，还将分别额外发放300英镑和150英镑。这项计划推行的背景是过去一年英国的油气价格创下了历史新高，政府高额补贴是为了帮助英国家庭缓解生活成本剧增的燃眉之急。

　　自1月以来，意大利已批准了近300亿欧元预算，以帮助抵消电力、天然气和汽油价格的上涨带来的影响，其中包括为2800万年收入低于3.5万欧元的意大利人提供200欧元的补贴。

　　西班牙政府也出台了一系列措施，包括提供每升燃油约0.2欧元的补贴（国家提供15欧分，石油公司提供5欧分）；将能源账单的增值税从21%降至10%，电力特别税暂时从7%降至0.5%；将房租上涨限制在2%，并将最低生活收入提高15%。

　　在德国，工人和家庭可获得现金补贴、更便宜的汽油和廉价的公共交通票作为补助，以帮助他们承担不断飙升的电力和供暖成本。另外，缴纳所得税的工人还将获得300欧元的一次性能源价格补贴。

　　近几个月的电费飙升已令希腊民众苦不堪言。对此，希腊发展和投资部副部长帕帕萨纳西斯日前表示，从7月起，给希腊公民带来负担的电费调整条款将被废除，其中一部分将由国家预算支付，其余部分将由其他措施和其他种类的资源负担。帕帕萨纳西斯同时提到，将把能源公司的超额利润返还给消费者。

　　受供求关系和国际油气价格暴涨影响，法国电价相比去年同期暴涨400%。为避免高电价对民众日常生活的扰动，法国政府多措并举，将下游市场的电价涨幅控制在4%以内，并直接向居民发放补贴。随着这些措施的施行，法国民众并未因高电价受到太多影响。

　　值得关注的是，针对赚得盆满钵满的油气公司，英国财政部近日宣布，将向石油和天然气行业的“超常利润”额外征收税率为25%的能源利润税，以此为民众提供生活补贴。此前，英国石油和天然气行业需要对其利润缴纳40%的总税率，其中包括30%的“篱笆圈所得税”(Ring Fence Corporation Tax)和10%的附加税。额外的“暴利税”将使石油和天然气行业的总税率陡然提高到65%。据了解，该“暴利税”并非一次性征税，将持续到“石油和天然气价格恢复至史上正常水平”或至2025年年底。

　　今年年初，为了支付减税措施带来的财政支出费用增加，西班牙亦对能源公司征收“暴利税”，或可筹集约30亿欧元。

　　欧洲国家针对民众的补贴措施，应能解一时之忧，但却无法削减高通胀给当地民众生活带来的巨大压力，尤其是在国际油价长期居高不下的预期中。

　　面对国际油价的高位震荡，方正证券认为，在中长期维度油价将继续维持高位，未来3到5年能源资源有望处在长景气周期。主要因2015至2021年全球原油上游投资不足，2021年油价回暖并未大幅提振上游资本开支，叠加地缘冲突扰乱供给，导致当下原油供应紧张。

　　美国能源信息署数据显示，2021年美炼油产能约为1800万桶/日，为2015年以来的最低水平，且今年产能还在继续下降。库存方面，截至5月初的统计显示，全美包括柴油在内的馏分油库存为1.04亿桶，比5年平均水平低约23%，处于2008年以来的最低水平。市场人士认为，美国石油产品库存极低和炼油能力短缺有可能在今夏引发燃油危机。