美国经济“不美”，全球经济承压

　　当地时间8月6日，美国参议院以51票同意、50票反对的投票结果推进一项由民主党提出的《降低通货膨胀法》法案。美国国会众议院将于近期召开会议对该法案进行表决。

　　记者注意到，此法案是在美联储连续强力加息、通胀依旧居高不下的背景下提出的，美国民主党决定通过大规模加税等措施筹集近7400亿美元用于绿色能源等新的开支。

　　随着美国经济连续两个季度收缩，近期市场上关于“美国经济陷入技术性衰退”的观点愈发密集。业内人士普遍不看好后市美国经济，认为《降低通货膨胀法》难改美国的高通胀走势，全球经济下行压力也将进一步加大。

　　高通胀拖累美国经济

　　高企的通胀正在拖累美国经济。美国此前发布的数据显示，美国6月份CPI高达9.1%，PPI高达11.3%。“高企的通胀不仅会侵蚀美国消费者的购买力，还会推升企业成本。外需方面，伴随美联储持续加息，美元指数也创20多年来新高，美元走强将抑制美国出口。”中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任、研究员刘英在接受国际商报记者采访时如是说。

　　这已然得到印证。从投资、消费、净出口“三驾马车”来看，美国二季度内需，即消费和固定资产投资均明显走弱。消费方面，占美国经济总量约70%的个人消费支出仅增长1.0%。其中商品消费下降4.4%，服务消费增长4.1%；固定资产投资则降低1.1%。从净出口来看，美国二季度净出口在前两年疫情压低的基数上反弹，增长1.43%。

　　“三驾马车”表现不佳，美国经济正在失速。美国商务部日前发布的数据显示，二季度美国GDP环比下降0.9%，这是在一季度环比下降1.6%的基础上，美国经济连续两个季度出现环比负增长。《华尔街日报》、彭博社等美国媒体分析认为，这意味着美国经济走向“技术性衰退”。

　　在经济数据公布前不到24小时，美联储7月份议息会议刚宣布加息75个基点以遏制高企的通胀。至此，美国在不到半年的时间里已累计加息225个基点，联邦基准利率区间迅速提高到2.25%至2.5%的水平。

　　刘英进一步分析，从点阵图预测来看，美联储今年将在所有议息会议上都加息，这将进一步抑制消费、投资与出口，持续加大美国经济下行压力，“即便《降低通货膨胀法》立法，美国的高通胀也依然难控，由技术性衰退步入实质性衰退只是时间问题”。

　　国际货币基金组织（IMF）最新发布的世界经济展望报告预计，美国今年通胀水平将维持在7.7%的高位，并将今年和明年美国经济增长预期分别大幅下调至2.3%和1%。

　　全球经济衰退风险上升

　　疫情反复叠加地缘政治冲突带来的一系列制裁推高了大宗商品价格以及通胀水平，同时以美欧为代表的全球主要经济体加息导致金融环境收紧，全球经济增长面临显著压力。

　　欧洲央行在7月宣布加息50个基点，这是欧洲央行自2011年以来的首次加息。如果通胀没有降温，9月可能继续加息。而新兴经济体去年已开始加息，全球金融环境持续收紧。

　　中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟表示，美国的货币政策改变往往会形成新的金融周期，其他国家如果没有对资本流动做好监管，很容易受美联储货币政策的外溢影响。明晟（MSCI）新兴市场国家货币指数自美联储加息以来呈直线下跌，已处于2020年11月以来的低点。

　　经济方面，全球经济衰退风险也进一步上升。中国物流与采购联合会8月6日发布的数据显示，7月全球制造业PMI为51.2%，比6月下降1.1个百分点，连续2个月环比下降，创出自2020年7月以来的新低。美国7月制造业PMI降至52.8%，为连续第二个月下滑；欧洲7月制造业PMI降至49.8%，为两年多以来首次跌至荣枯线以下。全球制造业增速持续放缓，意味着全球经济复苏动力进一步趋弱，下行压力加大。

　　此外，记者注意到，IMF的最新预测也将今年全球经济增速预期从3.6%下调至3.2%。